금호석유 LG전자 KH바텍 증시전망

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안녕하세요. 인생은 고스톱입니다. 2021년 4월 6일 읽어볼 만한 증권사 리포트 정리해보았습니다. 

(통화) 달러/ 원 : 1,124 원
(에너지) WTI유 : 59.51
(금속) 금 : 62,642 원 / 온스
(선물) S&P 500 VIX : 19.48
(채권) 미국 10년 : 1.691
(채권) 미국 2년 : 0.166
비트코인(달러) : 76,134,000 원

 

 

금호석유 / 대신증권 / 한상원  

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>> 목표주가 400,000원으로 14% 상향

2021년 연간 영업이익은 1.77조 원으로 당사의 기존 추정치(1.34조 원) 및 컨센서스(1.36조 원)를 모두 대폭 상회할 전망: NB-Latex의 코로나 19 수혜 가 지속되는 가운데 범용 고무(타이어), 페놀 체인(에폭시) 등 제품에서도 시황 개선이 확인되며 사상 최고의 실적을 기대.

 

예상보다 견조한 실적이 주가에 온전히 반영되지 못하면서 PER은 여전히 5배(vs. 목표 PER 9배)에 불과하기 때문에 실적 기반의 매수 전략 유효

 

>>1Q21 영업이익 4,699억 원(+71% QoQ)

1분기 영업이익은 전분기 대비 70.8% 증가한 4,699억 원으로 시장 기대치 (3,946억 원)를 약 20%가량 상회할 전망

 

 

 

LG전자 / 대신증권 / 박강호 

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>>목표주가 230,000원 유지

MC(스마트폰) 사업 종료로 MC의 영업적자(2020년 8,412억원, 5조 원대 누적적자 기록)가 2021년 전사적으로 약 5천억원의 영업이익 증가로 전환(MC 사업은 2021년 2분기 중단사 업으로 조정). MC 사업의 매출 제외로 전사(연결) 영업이익률(6.1%)은 종전 대비 1% p 높아질 것으로 추정.

 

>>전장(VS) 및 AI 등 신성장 투자 확대 = 기업 가치 확대

MC 사업의 적자 해소는 VS(전장부품) 사업의 강화 AI(인공지능), IoT, 로봇 등 미래의 성장분야에 R&D 투자가 집중, 가전(H&A)과 TV(HE), VS(전장), BS(B to B) 등 전 사업의 기술 및 통합 경쟁력(모빌리티와 커넥트 기능 강화)을 높여줄 것으로 판단.

 

 

KH바텍 / 카카오증권 / 이승철  

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>>폴더블, 방향성만큼은 변함없어

동사는 그간 삼성전자 폴더블 폰에 사용되는 힌지를 단독 공급하고 있음. 폴더블 폰 시장은 단기간에 폭발적이지 못했을 뿐 방향성만큼은 확실한 시장. 폴더블 시장의 맹주인 삼성전자가 갤럭시 Z폴드 / 갤럭시 Z플립 라인업 후속 모델을 꾸준히 기획하고 있으며, 향후 투 폴딩 힌지를 채택한 태블릿 형태의 폰을 출시할 가능성 큼.

 

>>투 폴딩 / 슬라이딩 힌지

투 폴딩 폰의 경우 2개의 힌지가 사용되며, 키보드 기구까지 내장할 경우 1개의 폰에 3개 이상의 힌지가 사용될 가능성.

 

 

 

 

증시전망 / 메리츠증권 / 강봉주 이정연  

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>>증시 횡보 국면에서 한국 기업 이익 개선세 지속

‘주가 = 이익 * PER’의 관계에 따라 이익과 PER의 변화에 따른 연말 시점의 코 스파 시나리오를 점검하자. 2022년 21%의 이익 증가 전망을 고려하면 연말의 12 개월 예상 이익은 현재 대비 약 14% 증가하는데 이에 따른 수치를 표시했다. 필 자는 연말의 이익 전망치는 보수적으로는 과거 평균(20%) 보다 적은 10% 이하의 하향 조정, 낙관적으로는 5%의 상향 조정을 예상한다. PER은 12~14배를 예상한 다. 향후 다른 보고서에서 자세히 전망하겠으나, 가령 이익 전망치 변화 0, PER 13배를 가정하면 연말 시점의 코스피는 3,500대로 추정된다

 

>>업종별 투자매력도

현시점의 업종별 투자매력도를 점검하기 위해 2021년 연초와 비교한 이익 전망 치 및 PER의 변화율에 주목해 보자. 연초 증시 급등 이후 이익의 개선, PER의 하 향이 나타나는 국면임에 주목하면 우측 하단의 업종에 주목할 만하다. 이익 개선 세가 뚜렷하면서 연초 주가 조정 등의 이유로 밸류에이션 부담이 완화된 업종들이 기 때문이다. 앞서 설명한 주가 범위 등을 종합적으로 고려하면 반도체, 화학, IT 하드웨어 등이 유리하다고 판단된다. 본문에 설명한 대로 중장기 상승 여력, 단기 횡보세 연장 가능성을 염두에 둔 업종 선별적인 대응을 권한다.

 

 

 

 

 

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[출처]  

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