삼성전자 원익IPS ETF 반도체

증권사 애널리스트 리포트 리서치 보고서 한경컨센서스 주린이 주식 증권 경제 공부 (삼성전자 원익 IPS ETF 반도체)

 

안녕하세요. 인생은 고스톱입니다. 

2021년 3월 23일 읽어볼 만한 증권사 리포트 정리해보았습니다. 

 

 

  삼성전자 / 한화투자증권 / 이순학 이용욱  

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>>격변하는 프로세서 시장 : 파운드리만 성장한다

연초부터 파운드리 공급부족 난이 심각하다고 한다. IT, 가전, 자동차 등 반도체가 필요 한 전 산업군에서 똑같은 목소리가 발생하고 있으니 쉽사리 상황이 나아지지 않고 있는 것은 확실하다. 그럼 1년이 지나면 혹은 2년이 지나면 해결될까? 우리는 그렇지 않을 것이라고 판단한다. 이는 애플의 강력한 전략 변화, 인텔 제국의 몰락, 파운드리 업계의 양극화 등이 동시에 맞물리고 있기 때문이다.

우리는 비메모리 산업의 생태계에 있는 모든 기업들에 대해 중장기적으로 긍정적인 의 견을 제시한다. 그중 가장 관심을 가져야만 할 종목으로 삼성전자, 원익IPS, 한미반도체, 엘비세미콘, ISC를 제시한다. 구조적으로 성장할 수 있는 산업이므로 지금과 같이 시장의 변동성이 높고, 조정 국면이 나타날 때마다 이들의 비중을 조금씩 늘리는 전략을 추 천한다.

 

  성장주와 배당형 ETF / 하이투자증권 / 장희종 

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>>주식형 중에서는 성장주와 배당 ETF로 자금유입 뚜렷

주식형 ETF 중에서는 경기회복 기대 속에 에너지/소재/ 산업재/금융과 같은 경기민감 섹터로 자금 유입은 이어지고 있음. 반면, 경기방어적 성격의 필수소비재/헬스케 어/유틸리티는 자금 유입이 미미한 상황이지만, 실물경 기 회복 관련 및 배당수익률이 양호한 부동산 섹터로는 유입 지속 중. 특히 정보통신 섹터와 같은 성장주와 배당 형 ETF로 최근 자금유입 두드러지고 있음.

성장주와 배당형 ETF로 자금유입 배경을 살펴보면, 미국 증시 성장주는 올해 연초 이후 시장대비 부진한 성과가 이어지면서 지난 코로나 19 이전 수준까지 상대성과가 하락한 반면, 가치주 상대성과는 이전 수준에 근접. 성장 주 조정이 상당 부분 진행된 상황에서 1분기 실적 앞두 고 가격 메리트가 부각 중. 배당형 ETF는 최근 시장금리 가 상승했지만 여전히 역사적 하단에 위치한 반면, 팬데 믹 이후 정상화 과정에서 배당 회복 기대감이 작동 중인 것으로 판단됨.

 

 

 

  원익IPS / SK증권 / 한동희  

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>>업황 호조의 팔방미인/ 국내 최대 반도체, 디스플레이 장비 업체

- 원익IPS는 국내 최대의 반도체, 디스플레이 장비 업체

- 반도체는 증착 (CVD, ALD) 및 열처리 (Annealing) 장비, 디스플레이는 식각장비 (Dry etcher)가 주력 제품

- 반도체 장비군의 경우 메모리, 비메모리 모두 수혜로, 핵심 거래선 내 선단공정 기준 비메모리 수혜가 가장 큰 것으로 추정

- 2020년 산업별 매출 비중은 반도체 59%, 디스플레이 41%로 구성

- 주요 거래선은 삼성전자, SK하이닉스 (반도체), 삼성디스플레이 및 중화권 패널업체 (디스플레이) 등

>>>2021년 영업이익 2,042억원 (+45% YoY) 전망

- 원익IPS의 2021년 연결실적은 매출액 1조 2,925억 원 (+18% YoY), 영업이익 2,042억 원 (+45% YoY)의 사상 최대 실적 전망

- 반도체 장비 매출액은 9,506억원 (+48% YoY)의 고성장 전망

- 반도체 업황 호조에 따른 삼성전자의 DRAM, NAND 신규 투자 증가, Foundry 증설 지속, SK하이닉스의 3D NAND Migration 투자 등에 기인 - 디스플레이 장비 매출액은 3,419억 원 (-24% YoY)의 역성장 전망

- 국내 디스플레이 투자 부진, Hole 가공 레이저 장비의 선제적 투자에 따른 2021년 매출 감소, A2 Extention의 2022년 반영을 예상하기 때문

>>>목표주가 : 69,000원 , 현재주가 : 51,000원

 

 

 미국반도체굴기 / SK증권 / 김영우  

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>>Part 3. De-globalization 시대의 Supply Chain 재구축

- 미국 반도체 산업의 가장 큰 문제점은 INTEL의 제조 경쟁력 약화 및 팹리스(설계 전문업체) 대비 절대적으로 취약한 파운드리

- 5G/6G + Telco Cloud + MEC 기반의 통신 및 인공지능(AI) 인프라 구축을 위한 적극적인 미국 내 Supply Chain 구축 필요

- 공격적인 투자세액공제, 보조금 지급, R&D 지원 및 정부 R&D 확대 없을 경우, 반도체 산업에서 장기적 우위 유지 불가능

- 반도체의 경쟁력은 곧 미래의 모든 주요 산업의 경쟁력으로 이어지게 될 것, 공동화된 미국 반도체 생태계의 강한 재건 필요

- 반도체 공급 부족은 시작에 불과하며, 이제는 ‘안보‘ 차원에서 접근하게 될 것. 국내 업체들의 적극적인 기회 창출 필

 

 

 

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[출처]  

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