주도주 효성 한국금융지주 현대모비스

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안녕하세요. 인생은 고스톱입니다. 2021년 4월 19일 읽어볼 만한 증권사 리포트 정리해보았습니다. 

 

(통화) 달러/ 원 : 1,117 원
(에너지) WTI유 : 63.19
(금속) 금 (온스) : 63.,931 원
(선물) S&P 500 VIX : 20.07
(채권) 미국10년 : 1.564
(채권) 미국 2년 : 0.161
(채권) 한국 3년 : 1.138
비트코인(한국) : 75,473,000 원

 

 

주도주찾는방법/하나증권/이재만

 

○ 주도주를 찾는 방법: 11년 전의 경험

▶ 2010년과 2011년 그리고 2018년이 2021년과 연 간 이익증가율의 차이는 있지만, 사이클 패턴은 동일하다. 2010년에는 세 가지 주도주 콘셉트가 있었고, 2021년에도 이를 적용해 주도주를 찾는 방법 도 투자전략의 아이디어가 될 수 있다.

 

○ 첫째, [역습]

▶ 2021년 상반기 대비 하반기 이익이 감소할 것으로 예상되는 업종 내에서 반대로 이익 이 성장할 것으로 기대되는 기업은 부각될 가능성이 높다. 증권 내 한국금융지주, 지주/ 상사 내 삼성물산, 화학 내 OCI가 대표적으로 여기에 해당한다. 

 

○ 둘째, [정공]

▶ 2021년 국내 증시 내에서 이익 점유율이 높아질 것으로 예상되는 최종 소비재인 인터넷과 자동차 내에서는 시가총액 1위 기업과 매출액 격차가 축소될 것으로 기대되는 기업은 카카오와 현대모비스다. 한편 이익 점유율이 높아질 것으로 예상되는 씨클리컬인 반도체와 2차 전지 내에서는 SK하이닉스와 리노공업, 일진머트리얼즈와 솔브레인이 시가총액 1위 기업의 영업이익률을 넘어설 것으로 예상된다.

 

○ 셋째, [기습]

▶ 2020년 말 기준으로 부채 규모가 2018년 이후 최고치 대비 감소한 업종에 관심을 가질 필요가 있다. 특히 씨컬 리컬 성격이 강한 업종일수록 이익 레버리지 효과가 크다는 점을 감안 시 부채 규모가 축소된 조선과 기계 그리고 해당 업종 내에서 부채가 상대적으로 빠르게 감소한 현대미포조선과 에스에프에이와 같은 기업에 관심을 가질 필요가 있다.

 

 효성/대신증권/양지환 이지수

 

○ 투자의견 매수, 목표주가 120,000원 유지

▶ 효성티앤씨와 효성첨단소재는 스판덱스와 타이어코드 시황이 견조한 흐름을 이어가고 있고, 효성화학은 2021년 4분기 베트남 PDH가동이 예정되어 있기 때문임. 1분기 상대적으로 부진한 효성중공업도 2분기부터 건설부문의 개선과 신규 사업에 대한 기대감 높아질 것으로 전망.

 

○ 2021년 1분기 실적 시장 기대치를 20% 이상 상회할 전망

▶  효성의 2021년 1분기 실적은 매출액 7,225억 원(+6.7% yoy), 영업이익 695 억 원(+458.3% yoy)으로 시장 기대치를 크게 상회할 전망 - 주요 연결자회사인 효성티앤에스의 실적은 매출액 2,268억원(+5.0% yoy), 영 업이익 200억원(-5.4% yoy)로 예상되며, 그 외 기타(FMK, 트랜스 월드 등) 부 문은 매출액 4,567억 원(+8.4% yoy), 영업이익 151억 원(+88.4% yoy) 전망.

 

 

 

 

 

한국금융지주/메리츠증권/김고은

 

○ 1 Q21 E 순이익 9,774억원 전망

▶  증권사 커버리지 기준 1Q21E 순이익은 14,521억 원(+58.9% QoQ, +2,723.3% YoY)으 로 추정한다. 일평균 거래대금은 33조 원으로 전분기 대비 22% 증가했으며 해외 거래대금은 전분기 대비 96% 증가해 리테일 호조 지속될 전망이다. 금리 상승으 로 채권 평가손 우려 있었으나 글로벌 증시 호조 이어지며 ELS 조기 상환되어 트 레 이딩 손익 역시 안정적이다.

 

○ 한국금융지주

▶  초대형증 권, VC, 저축은행, 캐피털, 부동산신탁사, 운용사 등 기업금융 확대 국면에 최적의 자회사 포트폴리오를 가지고 있다. 카카오뱅크 IPO 진행되며 보유 지분 가치 역시 드러날 전망이다.

 

 

 

 

현대모비스/한화증권/김동하

 

○ 1 Q21 실적 Preview

▶ 1Q21 연결 실적은 매출액 9.75조 원(+15.7% 이하 yoy), 영업이익 6,062억 원(+68.0%), 지배지분 순이익 6,308억 원(+81.0%)으로 실적 개선을 기록할 전망이다.

 

○ MECA 전환 가속화에 따른 투자회수 구간 진입 기대

▶ 코로나 19 이후 자동차 산업이 MECA(모빌리티, 전동화, 커넥티비티, 자율주행)로 전환이 가속화되며 점차 투자회수 구 간에 진입할 것으로 기대된다. 

 

○ 투자의견 ‘Buy’, 목표주가 460,000원 유지

▶ ①실적 개선 구간 진 입, ②E-GMP 기반 상품성 개선 전기차(아이오닉 5, EV6) 출시에 따른 전동화 사업 성장세 확대, ③그룹 내 핵심 전장부품 기업으로 MECA 전환에 따른 수혜 등을 고려 시 기업가치 제고가 기대되기 때문이다.

 

 

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[출처]  

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