현대제철 주식 주가 전망 리포트 보고서

안녕하세요. 인생은 고스톱입니다. 오늘 알아볼 종목은 현대제철입니다. 중국의 ESG 및 탄소중립 정책으로 국내 제철 업체가 반사이익을 볼 수 있다는 전망은 몇 달 전부터 시장이 알고 있는 재료였습니다. 현대제철의 지난 리포트와 최근 증권사 리포트 정리해보았습니다. 

 

(통화) 달러/ 원 : 1,106 원
(에너지) WTI유 : 64.02
(금속) 금 (온스) : 63,495 원
(선물) S&P 500 VIX : 19.30
(채권) 미국10년 : 1.617
(채권) 미국 2년 : 0.1661
(채권) 한국 3년 : 1.119
비트코인(한국) : 63,607,000 원

 

 

방민진/유진증권

○ 1Q21 연결 영업이익 3,039 억 원(+448.6% qoq, 흑전 yoy) 기록

▶  고로 투입단가 상승폭이 예상보다 제한적으로 톤당 마진 스프레드가 전분기비 6 만원 이상 개선된 것으로 추정함.

▶  지난해 정리한 열연 박판과 컬러강판 사업 손실이 제거되었고 가동률 상승과 단가 인상으로 손실 폭이 축소되고 있는 특수강 부문이 실적 서프라이즈에 기여.

▶  지난해 이루어진 저수익 사업 정리가 올해 시황 개선과 맞물려 탄력적인 이익 성장으로 이어 지고 있는 모습임.

 

 

권순우/SK증권

 

○ 양적성장보다는 질적 개선 

▶  자동차용 강판은 Captive 의 안정적인 물량 증가가 예상되는 가운데 추후 전기차 전용플랫폼인 E-GMP 에도 납품됨에 따라 valuation 개선도 예상된다. 

▶  봉형강류도 정부주도의 국내 건설경기 개선과 제품 가격 회복으로 업황 호조가 예상

▶  중국 수출단가 상승과 수출물량 감소도 valuation 상향 요인이다.

 

 

 

박성봉, 김경환/하나증권

 

○ 글로벌 탄소배출 저감 트렌드, 중국 철강시장에도 큰 파장!

▶  이번 14-5개년의 철강 산업 정책은 이전과는 달리 생산능력 감축에 그치는 것이 아닌 직접적인 생산량(가동률) 규제에 나섰다. 각 지방 정부와 대형 국영 철강사들의 철강 생 산 축소 계획을 감안하면 올해 중국 조강 생산은 2015년 이후 처음으로 2~3% 감소할 것으로 예상된다

▶  중국의 탄소배출 저감을 위한 철강 생산 감축은 이미 국내 철강 수급 개선과 가격 상승으로 이어지고 있다. 동시에 연초부터 중국의 철강 수출 증치세 환급 축소 혹은 폐지가 지속적으로 보도되고 있는 상황으로 국내 고로사들의 큰 수혜가 기대된다. 

 

 

 

김윤상/하이증권

○ 계속되는 실적 모멘텀, 차강판 관련 불확실성은 매수 기회

▶  조선용 후판 가격 협상 타결이 보여주었듯이 차강판 가격 역시 글로벌 업황을 반영할 수밖에 없다

▶  차량용 반도체 부족에 따른 자동차 생산 차질이 동사의 차강판 판매 차질로 이어질 가능성은 매우 낮다

▶  차질이 발생하더라도 shortage 국면인 열연강판이나 일반 냉연 도금류 등으로 전환 판매해도 수익성 측면에서 하등의 문제가 없다.

 

 

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한경 컨센서스

 

 

 

[출처]  

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